涨价！存储芯片，“供应严重短缺”！国际投行最新发声

存储芯片的涨价最新涨价浪潮正持续蔓延，市场供需失衡局面短期内难以缓解。存储

据全球知名产业研究机构集邦咨询（TrendForce）最新报告预测，芯片2026年第三季度，供应国际传统DRAM产品合同价格预计环比上涨13%至18%，严重NAND闪存合约价格预计环比上涨10%至15%。短缺报告强调，投行AI（人工智能）推理系统及超大规模数据中心的发声需求依然强劲，这将导致DRAM和NAND的涨价最新供应持续受限。

在消费终端市场，存储多位PC经销商透露，芯片目前零部件及整机价格已处于历史高位，供应国际且未来仍有上涨空间，严重至少在一年内看不到价格回落的短缺迹象。

此外，投行野村证券在最新研报中指出，当前全球存储行业的核心矛盾依然是供应严重短缺，由AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。

存储涨价潮持续发酵

根据TrendForce发布的最新存储器价格调查报告，2026年第三季度DRAM整体格局依然极度紧缺。尽管受消费级应用需求下调及高基数效应影响，合约价涨幅有所收敛，但预计季度环比仍将增长13%—18%。

NAND Flash的需求主要仍由AI推理与大型数据中心建设支撑。然而，由于合约价格已触及历史高点，消费端客户在需求放缓背景下，对价格承受力已达极限。因此，预估整体NAND Flash合约价季度环比增长10%—15%，涨幅较前几季度明显缩减。

报告分析认为，AI仍是市场核心驱动力。AI推理系统和超大规模数据中心的强劲需求，使得DRAM和NAND供应持续紧张；与此同时，存储厂商持续将产能转向利润率更高的服务器产品，导致分配给消费类存储的产能进一步减少。即便PC和智能手机需求走弱，价格也难以回落。

TrendForce预计，虽然第三季度服务器DRAM仍将供不应求，但由于部分采购已被长期供应协议锁定，价格涨幅有望放缓。

TrendForce指出，这一趋势可能拖累今年剩余时间的PC出货量。智能手机厂商也面临类似压力，许多厂商预计将提高手机售价，以抵消持续高企的LPDDR（低功耗DRAM）成本。同时，随着消费需求转弱，厂商在生产计划上将变得更加谨慎。

“未来还要涨价”：消费端承压明显

目前，存储涨价潮正加速向消费端传导。据澎湃新闻报道，多位PC经销商表示，当前零部件和整机价格已处于极端高位，且未来仍有上涨空间，至少在一年内看不到尽头。

一位PC经销商透露，目前内存和硬盘价格疯涨，整机价格预计在三年内难以下降：“起步涨幅就在800元到1000元。去年市场仅是微涨，今年则是猛涨。以游戏笔记本为例，整体价格已拉高5000元。以往像拯救者这类主流游戏本，正常原价约1万元，现在直接涨至1.5万元到1.6万元。”

该经销商承认，面对动辄1.7万元、1.8万元甚至2万元的高端PC，购买人数明显减少，客流开始向低价位段转移。

一位组装机商家表示，5天前为客户组装的一台电脑，同配置价格在这5天内已上涨300元。不仅是电脑，硬盘价格更是“早上一个价，下午、晚上一个价”。例如，一款闪迪1TB SSD硬盘，早上标价820元，当晚便涨至860元。

该商家直言：“除非AI泡沫破灭，否则价格不可能降下来。只能跟着市场行情走。”他还透露，其合作的一家企业客户，去年采购某款笔记本价格为4600元，而上个月同配置笔记本的采购报价已飙升至6400元，导致采购计划被迫暂停。

野村证券：供应严重短缺，AI需求未达顶峰

野村证券在最新报告中认为，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。近期投资者对供应过剩的担忧虽情有可原，但明显过度，市场的过激反应或为存储板块提供了重新审视估值的窗口。

此前，全球存储芯片市场被两大“利空”传闻笼罩：
1. 韩国存储巨头抛出天量扩产计划，引发市场对未来产能过剩的深度恐慌；
2. Meta宣布对外出租闲置算力，被部分市场解读为AI硬件需求见顶的危险信号，导致美股芯片股持续遭遇抛售，费城半导体指数近2个交易日累计跌幅超11%。

对此，野村证券直言，市场的担忧被严重夸大。半导体投资转化为实际产能的周期极其漫长，韩国高达4800万亿韩元的投资计划至少需要5到10年才能转化为实际产能。此外，高利润HBM（高带宽存储）对通用存储产能的挤压，正导致市场面临严重的供应短缺。

对于Meta出租闲置算力，野村证券指出，这仅仅是商业模式走向成熟的自然演进，其逻辑与当年亚马逊为了将闲置数据中心变现而创立AWS云服务如出一辙。

野村证券强调，Meta的决定绝不是AI相关硬件需求减少的拐点。相反，由于当前算力供应短缺导致单Token价格呈现上涨趋势，Meta算力的入市有望促使Token价格向下企稳。

野村证券指出，根据“杰文斯悖论”（技术进步降低资源使用成本，反而会增加该资源的总消耗量），使用成本的降低将创造出规模更庞大的全新AI需求，从而在长期内进一步夯实对存储和算力硬件的底层需求。

排版：刘珺宇

校对：盘达

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