基金经理解读为何当前看好科创芯片细分赛道

近期，基金经理解读科创芯片设计ETF天弘（589070）基金经理针对市场关注的为何“为何看好科创芯片细分赛道”这一核心议题，从产业趋势、当前事件催化及指数编制三个维度进行了深度解读，看好科创核心逻辑如下：

一、芯片细分 业绩弹性显著，赛道产业红利持续释放

1. AI芯片：高增长确定性极强

• 需求端爆发：随着AI视频生成及OpenClaw等前沿AI应用的基金经理解读渗透率不断攀升，算力推理需求呈现快速释放态势。为何
• 国产化加速：国产AI芯片的当前国产化率预计将从2025年的约50%跃升至2028年的90%以上。
• 增速预期：预计未来三年，看好科创国产AI芯片复合年均增长率（CAGR）将超过74%，芯片细分增长动能强劲。赛道

2. 存储芯片：量价齐升，基金经理解读替代空间广阔

• 供需格局优化：存储芯片供需偏紧的为何局面预计将持续至2027年底。今年Q1/Q2价格表现均超预期，当前且头部大厂已锁定长期订单，价格支撑稳固。
• 国产替代潜力巨大：目前国产DRAM和NAND全球市场份额均不足10%，而行业远期目标为30%，存在巨大的提升空间。
• 高端突破：HBM3等高端存储产品有望逐步实现国产替代，为行业打开新的增长极。

二、 短期事件催化，板块景气度强化

长鑫科技登陆科创板
* 上市节点：据市场报道，DRAM龙头长鑫科技预计将于7月底正式登陆科创板。
* 业绩支撑：受益于存储涨价周期，公司业绩表现亮眼。此次上市不仅具有里程碑意义，更再度强化了存储板块的高景气度预期。

三、 龙头纳入指数，提升行业代表性

随着长鑫科技、长江存储等国内存储芯片制造龙头的上市，科创芯片设计指数的编制有望迎来重要优化：

• 权重提升与资金吸引：上述龙头有望快速纳入指数成份股并赋予较大权重，这将显著提升指数的行业代表性，吸引更多增量资金关注，从而扩大产品影响力。
• 纳入时间表：
• 长鑫科技：预计7月上市，有望于12月纳入该指数。
• 长江存储：预计年底上市，有望于明年6月纳入该指数。

风险提示：本文观点仅供参考，不构成任何投资建议，请投资人独立判断和决策。指数基金存在跟踪误差风险。

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