华为发布“韬定律”V2版！后摩尔时代路径再升级｜人工智能早参

过去一周（截至7月3日收盘），韬定律A股市场呈现冲高回落态势，华为后摩人形机器人概念表现亮眼。发布机器人ETF（159039）涨幅达20.34%，代路创业板人工智能ETF（159279）成交额突破3亿元，径再科创创业人工智能ETF（588470）成交额超2亿元，升级科创芯片ETF（588290）近20日累计上涨19.8%。人工个股方面，智能早参绿的韬定律谐波大涨32.08%，埃斯顿上涨29.13%；寒武纪下跌7.2%，华为后摩海光信息下跌5.65%。发布

港股市场方面，代路港股通恒生科技ETF（520840）上涨3.95%，径再港股通信息技术ETF（513240）成交额超7亿元。升级相关个股中，人工阿里巴巴-W上涨5.14%，华虹宏力下跌6.07%。

消息面重点：

华为半导体负责人何庭波于7月3日正式发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（业内通称“韬定律”）V2版本。相较于5月25日发布的V1版本，V2版在原有理论框架基础上，大幅补充了工程落地细节、实测量化数据及清晰的产品演进路线，进一步夯实了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。

机构观点：

• 万联证券指出，存储行业需求持续旺盛，供应紧缺局面预计将延续至2027年之后。AI服务器对HBM、服务器DDR5及企业级SSD的强劲需求，叠加产能扩张的滞后效应，共同支撑行业高景气度。此外，玻璃基板技术的突破有望引发半导体封装革新，推动算力产业链中PCB、存储等高景气赛道扩张，进而带动上游设备及先进封装需求增长，产业链投资机遇值得关注。

• 中山证券分析认为，手机产业链下游需求增速放缓，消费电子及半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。相比之下，AI相关需求持续拉动存储芯片、生产设备及材料板块，服务器零部件需求保持良好态势。

（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）

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